2020-06-12

　　据彭博旧事，作为托克团体(Trafigura Group)的铜买卖主管，Kostas Bintas凡是会把时候花在周游世界上，签订客岁帮忙托克成为全球最年夜的铜买卖商。铜是全球最主要的金属之一。

　　到本年3月，他不能不在日内瓦的家中与客户和同事进行视频通话。因为全球都处在封闭状况，大都工业金属的前景看起来暗淡。但Bintas暗示，即使如斯，仍有迹象显示，铜价可能会在危机后走强。

　　假如说有甚么分歧的话，那就是他此刻加倍看多。中国的需求正在反弹，发财国度纷纭推出的刺激方案无望改变持久前景——特别是在铜稠密型绿色能源根本举措措施方面的收入。冠状病毒还侵扰了矿山，推延了新的扶植，限制了当前和将来的煤矿供给。

　　Bintas在日内瓦接管德律风采访时暗示：“此次危机事后，铜价的表示有所分歧。当封闭放松，人们最先重返工作岗亭时，我们惊奇地发觉，我们的客户不但领受了他们已采办的货色，还要求供给更多货色，以防供给进一步中止。”

　　托克的不雅点为以下猜测增加了影响力：即被视为全球经济风向标的铜价正走向V型苏醒。但其实不是所有人都这么看好铜价，一些猜测人士认为，铜价的反弹可能掉去动力。不外，Bintas有一个要害劣势：托克具有重大的商业商收集，他们从铜市场的中间间接搜集消息。

　　Bintas暗示，该公司客岁生意了435万吨铜，跨越了合作敌手嘉能可公司(Glencore Plc)，成为全球最年夜的铜买卖商。嘉能可讲话人谢绝置评。�����APP

　　Trafigura’s case for copper：

　　·病毒已迫使很多矿山停产，特别是南美的年夜型矿山，并推延了将来项目标工作。

　　·经济刺激打算的方针是铜高度稠密的范畴，如可再生能源和电动汽车。

　　·天气转变也鞭策了全球对重铜供热和制冷系统的更年夜需求。

　　·将来10年，需求仿佛将以每一年3.4%的速度增加，除非找到新的供给来历，不然市场将堕入严峻赤字。

　　·鉴在开辟本钱昂扬，铜的买卖价钱需要跨越每吨7,600美元，才能刺激对新采矿项目标持久投资。

　　·虽然具有需求危机，但全球无形库具有3月至6月间降落了41.2万吨。

　　Bintas暗示：“虽然相关在价钱走势或股市走势的传言，但最主要的是分手出客户和供给商发出的旌旗灯号。没有比这更实在的反馈了。”

　　虽然铜价在1月份因中国进入封闭状况而年夜幅下跌，在3月份因世界其它国度纷纭效仿而再次下跌，但尔后一向在光复掉地。伦敦金属买卖所(London Metal Exchange)周三价钱上涨2.3%，至每吨5,906.50美元，创下四个多月来的最高程度。

　　一系列不变的数据撑持了这一反弹，这些数据显示需求正在苏醒，Bintas亲眼目击了这类苏醒。

　　托克估量，这类病毒已使矿山供给削减了40万吨，而2020年迄今的废品供给量已较一年前削减了约70万吨。整体而言，这跨越了同期90万吨的需求同比降幅。

　　Bintas称，废铜供给急剧干涸，致使中国买家付出的价钱高在全新金属，这是铜供给日趋重要的一个迹象。

　　“需求明显正在苏醒，而南美的这些年夜型供给中间仍面对压力。”

　　对托克来讲，冠状病毒危机增强了它铜买卖的劣势。该公司和嘉能可在营业上都有所扩大，由于小型商业公司、对冲基金和投行因为一系列身分退出了该行业，这些身分包罗实体市场某些部门的波动性降落、更严酷的监管、和融资本钱和全球商业团队人员配备本钱上升。

　　以总部位在伦敦的对冲基金和现货买卖商Red Kite为例，该公司一度供给了中国约15%的铜需求。一些基金司理最先感觉，在现货市场上掌控头寸作为铜价走势的指点感化正变得愈来愈小。但跟着疫情令供需问题成为投资者存眷的核心，根基面临冲基金正为经济苏醒做好预备。

　　“从靴子落地和准确毗连的价值来看，需要一年的时候来证实这一点。”